Алиев О. М., Ибрагимова Д. М. Ключевая ставка: причины повышения и последствия для экономики России // Научное обозрение: теория и практика. 2024. Т. 14. Вып. 10 (110). С. 1921–1938. DOI: 10.35679/2226-0226-2024-14-10-1921-1938

Алиев Олег Магомедович, канд. экон. наук, доцент, ФГБОУ ВО «Дагестанский государственный университет» в г. Махачкала; Филиал ФГБОУ ВО «Дагестанский государственный университет» в г. Кизляре: Россия, 368832, Республика Дагестан, г. Кизляр, ул. С. Стальского, 1е.
Ибрагимова Джамиля Маликовна, канд. экон. наук, доцент, Филиал ФГБОУ ВО «Дагестанский государственный технический университет» в г. Кизляре; Филиал ФГБОУ ВО «Дагестанский государственный университет» в г. Кизляре: Россия, 368832, Республика Дагестан, г. Кизляр, ул. С. Стальского, 1е.

Тел.: (989) 470-93-77
E-mail oaom666@mail.ru

В статье на основе статистических данных Росстата, Банка России, Минфина, других аналитических ресурсов рассматриваются мотивы, которыми руководствуется мегарегулятор, при управлении ключевой ставкой, и их последствия для экономики России. Показано, что с основной задачей – поддержание стабильности национальной валюты – рубля, Центробанк не справляется. Определено, что в текущем году государство приняло крайне проинфляционный бюджет с колоссальными расходами. Таргет по инфляции в четыре процента не достигается, а реальная инфляция значительно выше официальной. С инфляцией Центробанк борется единственным доступным ему методом – повышением ключевой ставки, тем самым во многом только разгоняет инфляцию. Определены проблемы в экономике в связи с ростом ключевой ставки. В условиях разгона инфляции в худшем положении оказались простые граждане, мелкий и средний бизнес. Высокая ключевая ставка подавляет развитие реального сектора экономики. Руками государства сформировано по сути два экономических контура. Первый привилегированный, который получает деньги дешевые, второй – более широкий, живущий по естественным рыночным условиям, сложенным благодаря невидимой руке рынка, который никакой поддержкой государства не пользуется. Мегарегулятор создал условия, когда коммерческие банки, включая государственные, перестали работать как банки, не выполняют свою главную функцию – трансформацию сбережений в инвестиции, без которых невозможен НТП, являющийся главным фактором борьбы с инфляцией и одновременно экономического роста. В тоже время у нас имеется достаточный потенциал роста. Выход на опережающие темпы развития требует специнструментов рефинансирования. Но для этого надо создать соответствующие условия. Без этого нам не достичь ни финансового, не технологического суверенитета и не победить инфляцию.

ключевая ставка, инфляция, проинфляционный бюджет, Банк России, долги населения, сбережения, инвестиции, инфляционная спираль

1. Is Russia's Central Bank Chief a "Hostile Foreign Agent" Deliberately Sabotaging the Russian Economy? URL: https://www.unz.com/mwhitney/is-russias-central-bank-chief-a-hostile-foreign-agent-deliberately-sabotaging-the-russian-economy (дата обращения 06.12.24)

2. Глазьев С. Ю. Разорвать порочный круг: какими должны быть приоритеты макроэкономической политики государства // Профиль. 23.08.24. URL: https://profile.ru/economy/razorvat-porochnyj-krug-kakimi-dolzhny-byt-prioritety-makroekonomicheskoj-politiki-gosudarstva-1574495 (дата обращения 06.12.24)
3. Paul Craig Roberts. Washington and Moscow Vie for the Stupid Prize. Institute for Political Economy, 2022. March 13. URL: https://www.paulcraigroberts.org/2022/03/13/ washington-and-moscow-vie-for-the-stupid-prize/ (дата обращения 07.11.24)
4. Катасонов В. Ю. Мировая экономика: анархия и «управляемый хаос». – М.: Книжный Мир, 2024. – 797 с.
5. Скоробогатов А. С. Денежно-кредитная политика и долговременная стабильность экономики // Вопросы экономики. – 2024. – № 8. – С. 28-49. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-8-28-49
6. Мишура А. В. Как банковское кредитование влияет на малый и средний бизнес? // Вопросы экономики. – 2024. – № 8. – С. 68-88. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-8-68-88
7. Абдурахманов М. И. Ключевая ставка как инструмент купирования финансовой нестабильности с опорой на ожидания рынка // Финансы и кредит. – 2024. – Т. 30, № 2 (842). – С. 308-331. https://doi.org/10.24891/fc.30.2.308
8. Шевченко В. В., Гусева И. А. Влияние ключевой ставки на фондовый рынок // Финансовые рынки и банки. – 2024. – № 5. – С. 181-186.
9. Тиндова М. Г., Кублин И. М., Толстяков Р. Р. Ключевая ставка: анализ динамики и оценка влияния на инвестиционный рост // Вопросы современной науки и практики. Университет им. В. И. Вернадского. – 2024. – № 2 (92). – С. 106-118.
10. Выступление Эльвиры Набиуллиной на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=21121 (дата обращения 06.12.24)
11. Центральный банк: сайт. URL: https://www.cbr.ru/press/keypr (дата обращения 06.12.24)
12. Ершов М.В. Банк России повысил ключевую ставку с 18 до 19% годовых // Банковское дело. 2024. № 10. С. 38.
13. Ромир: сайт. URL: https://romir.ru/index (дата обращения 06.12.24)
14. Буклемишев О. В. Факторы «военного кейнсианства» в современной экономической политике России // Вопросы экономики. – 2024. – № 11. – С. 5-17. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-11-5-17
15. Федеральный закон от 30.11.2024 № 419-ФЗ «О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_491969 (дата обращения 06.12.24)
16. Владимир Путин принял участие в пленарном заседании форума «Россия зовёт!» // 15-й инвестиционный форум ВТБ «Россия зовёт!». 4–5 декабря 2024 года. URL: http://kremlin.ru/events/president/news/75751 (дата обращения 06.12.24)
17. Равенство.Медиа: сайт. URL: https://t.me/ravenstvomedia (дата обращения 06.12.24)
18. Росстат: сайт. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/price (дата обращения 06.12.24)
19. Алиев О. М. Проблемы финансового суверенитета России и вопросы его достижения // Финансы и кредит. – 2023. – Т. 29, № 3. – С. 527-555. https://doi.org/10.24891/fc.29.3.527
20. Глазьев С. Ю. Как денежно-кредитная политика угнетает экономический рост в России и Евразийском экономическом союзе // Российский экономический журнал. – 2022. – № 2. – С. 4–20. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2022-2-4-20.
21. Синцова Е. А., Эмиров Н. Д. Финансовый мониторинг дебиторской и кредиторской задолженностей в компаниях в условиях повышенной ключевой ставки // Фундаментальные исследования. – 2024. – № 8. – С. 63-68. DOI 10.17513/fr.43661
22. Глазьев С. Ю., Сухарев О. С. Экономический рост России и структурная модернизация: проектный подход // Российский экономический журнал. – 2024. – № 2. – С. 4-30. https://doi.org/10.52210/0130-9757_2024_2_4.
23. Алиев О. М. Финансовые источники развития России и обретения технологического суверенитета // Финансы и кредит. – 2022. – Т. 28, № 12. – С. 2798–2824. https://orcid.org/0000-0002-8963-1196

KEY RATE: REASONS FOR THE INCREASE AND CONSEQUENCES FOR THE RUSSIAN ECONOMY

Aliev Oleg Magomedovich, Cand. of Econ. Sci., Ass. Prof., Dagestan state university in Makhachkala; Branch of Dagestan state university in Kizlyar, Kizlyar, Russia.
Ibragimova Jamilya Malikovna, Cand. of Econ. Sci., Ass. Prof., Branch of the Dagestan state technical university in Kizlyar; Branch of the Dagestan state university in Kizlyar, Kizlyar, Russia.

Abstract. The article, based on statistical data from Rosstat, the Bank of Russia, the Ministry of Finance, and other analytical resources, examines the motives that the mega-regulator is guided by when managing the key rate, and their consequences for the Russian economy. It is shown that the Central Bank is failing to cope with its main task - maintaining the stability of the national currency - the ruble. It is determined that this year the state adopted an extremely inflationary budget with colossal expenses. The inflation target of four percent is not achieved, and real inflation is significantly higher than the official one. The Central Bank is fighting inflation with the only method available to it - by raising the key rate, thereby in many ways only accelerating inflation. Problems in the economy in connection with the growth of the key rate are identified. In the context of accelerating inflation, ordinary citizens, small and medium businesses are in a worse position. The high key rate suppresses the development of the real sector of the economy. The hands of the state have essentially formed two economic contours. The first is privileged, which receives cheap money, the second is broader, living according to natural market conditions, formed thanks to the invisible hand of the market, which does not enjoy any support from the state. The mega-regulator created conditions when commercial banks, including state-owned ones, stopped working as banks, do not perform their main function - the transformation of savings into investments, without which scientific and technological progress is impossible, which is the main factor in the fight against inflation and at the same time economic growth. At the same time, we have sufficient growth potential. Reaching advanced development rates requires special refinancing tools. But for this, we need to create appropriate conditions. Without this, we will not achieve either financial or technological sovereignty and will not defeat inflation.

Aliev, O.M., Ibragimova, D.M. (2024) Key rate: reasons for the increase and consequences for the Russian economy. Nauсnoe obozrenie: teoria i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 14, iss. 10 (110), pp. 1921–1938. (in Russian) DOI: 10.35679/2226-0226-2024-14-10-1921-1938