Нестеренко Е. А., Усманова А. С., Шиманов С. А. Оценка инвестиционной привлекательности российских экспортно ориентированных компаний в условиях санкционных ограничений // Научное обозрение: теория и практика. 2024. Т. 14. Вып. 4 (104). С. 639–655. DOI: 10.35679/2226-0226-2024-14-4-639-655

Нестеренко Екатерина Анатольевна, д-р экон. наук, профессор, профессор кафедры «Финансы и банковское дело», ФГБОУ ВО «Саратовский государственный технический университет им. Гагарина Ю. А.»: Россия, 410054, Саратовская обл., г. Саратов, ул. Политехническая, 77.
Усманова Алина Сергеевна, канд. экон. наук, доцент кафедры «Финансы и банковское дело», ФГБОУ ВО «Саратовский государственный технический университет им. Гагарина Ю. А.»: Россия, 410054, Саратовская обл., г. Саратов, ул. Политехническая, 77.
Шиманов Сергей Александрович, магистрант, Поволжский институт управления им. П. А. Столыпина – филиал ФГБОУ ВО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации»: Россия, 410012, Саратовская обл., г. Саратов, ул. Московская, 164.

Тел. (917) 317-20-24
E-mail: alina.brosalova@yandex.ru

На протяжении достаточно длительного периода времени в России использовалась экспортно ориентированная модель экономического роста, однако, в настоящее время под воздействием внешних ограничений данная модель требует серьезных трансформаций. В условиях постоянно возрастающих санкций затрудняется устойчивое развитие экспортно ориентированных компаний, и достаточно остро встают вопросы их инвестиционной привлекательности. Поэтому целью исследования является оценка инвестиционной привлекательности российских экспортно ориентированных компаний, а также поиск ответов на новые вызовы, с которыми столкнулись российские экспортёры. Исходя из этого, главными задачами работы является оценка санкционных ограничений и их влияния на инвестиционную привлекательность российских экспортно ориентированных компаний, с учётом того, что экспортно ориентированность является особенностью российской экономики в целом. А также задачей работы является поиск возможностей развития инвестиционной привлекательности компаний. В рамках исследования авторами была проведена оценка изменения инвестиционной привлекательности экспортно ориентированных компаний через призму влияния санкционных ограничений: оценка инвестиционной привлекательности экспортно ориентированных компаний до введения санкционных ограничений, анализ самих санкционных ограничений и их влияние на исследуемые компании, а также оценка инвестиционной привлекательности после введения санкционных ограничений. По результатам исследования компании, являющиеся лидерами в своих отраслях, демонстрирующие отличную динамику финансовых показателей и поставляющие качественную продукцию за рубеж менее всего пострадали от санкционных ограничений. Их инвестиционная привлекательность остаётся высокой. В то же время те компании, результаты которых были относительно невысокие и до санкций, ухудшили свои позиции на ключевых рынках сбыта. Инвестиционная привлекательность подобных компаний остаётся низкой.

инвестиционная привлекательность, санкционные ограничения, экспорт, экспортно ориентированные компании, металлургия, нефтегазовая отрасль, химическая промышленность

1. Внешняя торговля России: 1994-2023 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://global-finances.ru/vneshnyaya-torgovlya-rossii

2. Импортозамещение в России: востребованные ниши для бизнеса в 2022 году [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.business.ru/article/4087-importozameshchenie-2022
3. Официальный сайт Федеральной таможенной службы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://customs.gov.ru/folder/513
4. Рынок удобрений: последние новости России и мира [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.kommersant.ru/theme/1279
5. Рынки возможностей: будущее экспорта в Азию, Африку и Латинскую Америку [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://trends.rbc.ru/trends/innovation/62bbf0e89a7947f170664b65
6. Усманова, А. С. Оценка стоимости публичных компании России по отраслям хозяйствования / А. С. Усманова, Е. А. Нестеренко, Д. С. Тараскин // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2020. – № 2(81). – С. 103-107
7. Усманова А. С., Тараскин Д. С. Оценка стоимости компаний на российском рынке: особенности и направления совершенствования. – Москва: ООО "Русайнс", 2022. – 108 с.
8. Baur, Dirk G, Smales, Lee A, Hedging geopolitical risk with precious metals. Journal of Banking & Finance, 117, 2020, 105823.
9. Caldara, Dario, Iacoviello, Matteo, Measuring geopolitical risk. American Economic Review 112 (2022), 1194–1225.4.
10. Does geopolitical risk matter for global asset returns? Evidence from quantile-on-quantile regression / Z. Umar, A. Bossman, S. Y. Choi, T. Teplova // Finance Research Letters. – 2022. – Vol. 48. – 102991. – DOI 10.1016/j.frl.2022.102991.
11. Ermakova E. A., Zhulina E. G., Mizyakina O. B., Myagkova T. L., Muravleva T. V. Realities of financial independence of regions // Сooperation and Sustainable Development. Conference proceedings. Cham, 2022. – Pp. 1439-1445.
12. Savinova V. A., Zhegalova E. V., Semernina J. V., Kozlova A. S. Problems of the development of the digital economy at the regional level // Advances in Intelligent Systems and Computing. – 2020. – Vol. 908. – Pp. 260-268.

ASSESSMENT OF THE INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF RUSSIAN EXPORT-ORIENTED COMPANIES IN CONDITIONS OF SANCTIONS RESTRICTIONS

Nesterenko Ekaterina Anatolyevna, Dr. of Econ. Sci., Prof., Prof. of the Depart. of finance and banking, Saratov State Technical University named after Gagarina Yu.A., Saratov, Russia.
Usmanova Alina Sergeevna, Cand. of Econ. Sci., Ass. Prof. of the Depart. of finance and banking, Saratov State Technical University named after Gagarina Yu.A., Saratov, Russia.
Shimanov Sergey Alexandrovich, undergraduate, branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, Saratov, Russia.

Abstract. For a fairly long period of time, an export-oriented model of economic growth has been used in Russia, however, currently, under the influence of external constraints, this model requires serious transformations. In the context of ever-increasing sanctions, the sustainable development of export-oriented companies is hindered, and the issues of their investment attractiveness are quite acute. Therefore, the purpose of the study is to assess the investment attractiveness of Russian export-oriented companies, as well as to find answers to new challenges faced by Russian exporters. Based on this, the main tasks of the work are to assess the sanctions restrictions and their impact on the investment attractiveness of Russian export-oriented companies, taking into account the fact that export orientation is a feature of the Russian economy as a whole. And also the task of the work is to search for opportunities to develop the investment attractiveness of companies. As part of the study, the authors assessed changes in the investment attractiveness of export-oriented companies through the prism of the impact of sanctions restrictions: assessment of the investment attractiveness of export-oriented companies before the introduction of sanctions restrictions, analysis of the sanctions restrictions themselves and their impact on the companies under study, as well as assessment of investment attractiveness after the introduction of sanctions restrictions. According to the results of the study, companies that are leaders in their industries, demonstrate excellent financial performance dynamics and supply high-quality products abroad are the least affected by sanctions restrictions. Their investment attractiveness remains high. At the same time, those companies whose results were relatively low even before the sanctions worsened their positions in key sales markets. The investment attractiveness of such companies remains low.

Nesterenko, E.A., Usmanova, A.S., Shimanov, S.A. (2024) Assessment of the investment attractiveness of Russian export-oriented companies in conditions of sanctions restrictions. Nauсnoe obozrenie: teoria i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 14, iss. 4 (104), pp. 639–655 (in Russian) DOI: 10.35679/2226-0226-2024-14-4-639-655