Альбудаири А. Х. Оцифровка операций с государственными ценными бумагами: мировой и арабский опыт // Научное обозрение: теория и практика. 2024. Т. 14. Вып. 2 (102). С. 236–247. DOI: 10.26088/2226-0226-2024-14-2-236-247

Альбудаири Асад Хамед Хамза, соискатель кафедры «Государственные и муниципальные финансы», ФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова»: Россия, 115054, г. Москва, Стремянный пер., 36.

Тел.: (930) 967-15-50
E-mail: albudairi.asaad@mail.ru

В статье обсуждаются возможности, возникающие при оцифровке операций с государственными ценными бумагами, и рассматриваются проблемы, такие как сокращение расчетного периода, увеличение возможностей для инвесторов и увеличение денежного потока и ликвидности на рынках. Оцифровка улучшает прозрачность, эффективность и гибкость для клиентов, а также автоматизирует клиринг и расчеты по транзакциям. Также рассматривается исследование возможностей, предоставляемых различными странами для оказания услуг, будь то иностранных или арабских. Оцифровка государственных ценных бумаг имеет свои преимущества для экономики и финансовой системы. Развитие и глубина местных долговых рынков имеют решающее значение для стоимости, структуры и эффективности рынков, поскольку это позволяет снизить стоимость выпуска государственных ценных бумаг и повысить способность властей покрыть дефициты финансирования через финансовые рынки, что способствует развитию финансовых рынков. Государственные ценные бумаги играют важную роль в эффективности ценообразования различных финансовых инструментов в местной экономике. В статье также использовалась анкета, выпущенная Арабским валютным фондом в 2021 году, о стратегиях цифровизации рынков государственных ценных бумаг в арабских странах. Статья состоит из двух частей, в первой рассматриваются аспекты и тенденции цифровизации финансовых рынков, а также возможности повышения эффективности ценных бумаг при одновременном развитии планов, подтверждающих важность движения в сторону цифровизации финансовых рынков. Во второй части рассматривается мировой опыт цифровизации арабских и финансовых рынков, а также упоминается рост валового внутреннего продукта этих стран. Статья завершается текущими и будущими заключительными рекомендациями по цифровизации финансовых рынков.

цифровизация, государственные ценные бумаги, сокращение расчетного периода, расширение доступа инвесторов, прозрачность, эффективность, гибкость, клиринг, транзакции

1. Bis. org. (2020). О будущем расчетов по ценным бумагам, 2020 г. – Режим доступа: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2003i.htm.

2. Euroclear.com. (2016). Блокчейн на рынках капитала, февраль 2016 г. – Режим доступа: https://www.euroclear.com/newsandinsights/en/Format/Whitepapers-Reports/BlockchainInCapitalMarkets.html.
3. Филиппов Д. И. Финансовые инновации в процессе трансформации цифровой экономики // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2018. – № 3. – С. 58-71. DOI: 10.21686/2413-2829-2018-3-58-71.
4. Euroclear.com. Экспериментальный расчет по французским государственным облигациям в Central Bank Digital, 2021. Валюта с технологией блокчейн, октябрь 2021 г. – Режим доступа: https://www.euroclear.com/content/dam/euroclear/news%20&%20insights/Format/Whitepapers-Reports/settlement-french-government%20bonds-in-cbdc-with-blockchain.pdf.
5. IMD - Международный институт развития менеджмента. Мировой рейтинг цифровой конкурентоспособности 2023 г. – Режим доступа: https://www.imd.org/centers/wcc/world-competitiveness-center/rankings/world-digital-competitiveness-ranking/.
6. Роденген Л. История депозитарной трастовой и клиринговой корпорации. – М., 2023. – С. 65–67.
7. Queue-it.com. (2023). Как Дания стала мировым лидером в области цифрового правительства. [Блог]. Опубликовано: 16 ноября 2023 г. – Режим доступа: https://queue-it.com/blog/government-digital-transformation-denmark/.
8. Bis.org. (2021). Прототип Банка международных расчетов для токенизации зеленых облигаций с помощью Digital Asset и GFT, проект 2021, отчет 3, ноябрь 2021 г. – Режим доступа: https://www.bis.org/publ/othp43_report3.pdf
9. Andersen D. (2023). mBridge. [Статья]. – Режим доступа: https://ar.cointelegraph.com/news/project-mbridge-details-workings-mvp-commercial-debut.
10. Saudi Exchange. (2023). Обзор финансового рынка - Saudi Exchange. [Статья]. 22 янв. 2023 г. – Режим доступа: https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/saudiexchange/rules-guidance/capital-market-overview?locale=ar.
11. Всемирный банк. (2021). Ирак запускает первые в истории цифровые государственные ценные бумаги. – Режим доступа: https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/09/13/iraq-launches-first-ever-digital-government-securities.
12. Всемирный банк. (2021). Global Economic Prospects. [Статья]. 8 июня 2021. – Режим доступа: https://www.vsemirnyjbank.org/ru/news/press-release/2021
13. Альбудаири Асад Хамед Хамза Классификация современных финансовых технологий в арабских странах (FinxAr) // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2023. – Т. 5, № 11. – С. 45–57. https://doi.org/10.36871/ek.up.p.r.2023.11.05.006

DIGITIZATION OF TRANSACTIONS WITH GOVERNMENT SECURITIES: GLOBAL AND ARAB EXPERIENCE

Albudairi Asad Hamed Hamza, Candidate of the Depart. of State and Municipal Finance, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia.

Abstract. The article discusses the numerous possibilities that arise from digitizing operations with government securities and addresses issues such as reducing settlement periods, increasing opportunities for investors, and enhancing cash flow and liquidity in the markets. Digitization improves transparency, efficiency, and flexibility for clients, as well as automates clearing and settlement of transactions. The study also explores the possibilities offered by different countries in providing services, whether foreign or Arab. Digitizing government securities has advantages for the economy and the financial system. The development and depth of local debt markets are crucial for the cost, structure, and efficiency of markets, as it helps reduce the cost of issuing government securities and enhances authorities' ability to cover financing deficits through financial markets, which contributes to the development of financial markets. Government securities play an important role in pricing efficiency of various financial instruments in the local economy. The article also utilized a survey issued by the Arab Monetary Fund in 2021 on digitization strategies for government securities markets in Arab countries. The article consists of two parts, the first examines aspects and trends in the digitization of financial markets, as well as opportunities to enhance the efficiency of securities while simultaneously developing plans that confirm the importance of moving towards the digitization of financial markets. The second part focuses on global experiences in digitizing Arab and financial markets, as well as mentions the growth of Gross Domestic Product in these countries. The article concludes with current and future recommendations for the digitization of financial markets.

Albudairi, A.H. (2024) Digitization of transactions with government securities: global and Arab experience. Nauсnoe obozrenie: teoria i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 14, iss. 2 (102), pp. 236–247 (in Russian) DOI: 10.26088/2226-0226-2024-14-2-236-247