Аршакуни А. А. Инвестиционная деятельность арабского валютного фонда и его значение в развитии регионального финансового рынка // Научное обозрение: теория и практика. 2023. Т. 13. Вып. 2 (96).

Аршакуни Андрей Андреасович, канд. экон. наук, ассист. Департамента мировых финансов ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»: Россия, 125167, г. Москва, Ленинградский пр-т, 49.

Тел.: (985) 968-88-44
E-mail: a.arsh@list.ru

Арабский валютный фонд (АВФ) является стабилизационным фондом входящим в Глобальную сеть финансовой безопасности. Участниками фонда являются 22 страны Лиги арабских государств. Основное назначение фонда – оказание финансовой помощи странам-участницам и предоставление ликвидности для покрытия дефицитов бюджета. Такое финансирование, в том числе, способствует устранению дисбалансов между экономиками региона.  Однако фонд также ведет активную инвестиционную деятельность, что не является типовым направлением для стабилизационных фондов. Более того, за счет инвестиций, АВФ обеспечивает практически весь годовой доход, в то время как процентный доход, полученный за счет выданных займов, составляет незначительную часть. Тем самым, фонд может обеспечить суверенные займы под более низкие проценты, т. к. кредитная деятельность не является основной доходной статьей.  Помимо собственных средств, фонд также принимает депозиты стран-участниц и различных финансовых институтов. За счет проведения постоянного мониторинга региональной экономики и аналитических исследований, фонд накопил значительные компетенции в техническом содействии правительствам и институтам арабских стран. АВФ обеспечивает распределение финансовых средств на сумму около 13 млрд долларов США на региональном рынке. В статье приведены основные направления для вложения финансовых средств, их сумма, а также показатели управления риском и достаточности капитала. Таким образом, помимо основного назначения стабилизационного фонда, АВФ является центром компетенций и институциональным инвестором на арабских финансовых рынках. С учетом значимых аспектов инвестиционной деятельности фонда, рассмотрено его влияние на развитие регионального финансового рынка.

Арабский валютный фонд, АВФ, стабилизационный фонд, региональный финансовый рынок

1. Айдрус И. З. Арабский мир и новые вызовы: что делать экономике? // Россия и Азия. – 2018. – № 1 (2). – С. 61-64.

2. Динец Д. А., Прокопьев П. С. Финансовые рынки ССАГПЗ: исследование симметричности шоков // Геоэкономика энергетики. – 2020. – № 4. – С. 77–89
3. Русакович В. И. Экономическая интеграция стран ССАГПЗ и влияние внешнего фактора // Россия и Азия. –2017. – № 1. – С. 50-59.
4. Русакович В. И. Страны ССАГПЗ: инвестиционная составляющая технологического развития // Азия и Африка сегодня. – 2019. – № 5. – С. 34-40.
5. Шкваря Л. В. Интеграция и дипломатический кризис: современные реалии ССАГПЗ // Вестник МГИМО-Университета. – 2020. – № 13. – С. 163-182.
6. AMF (2022). Annual Report 2021. Режим доступа: https://www.amf.org.ae/en/publications/annual-report/annual-report-2021 (дата обращения: 15.04.2023).
7. AMF (2022). An Overview of the Arab Monetary Fund’s 2040 Vision and its associated Five-Year Strategy 2020-2025. Режим доступа: https://www.amf.org.ae/sites/default/files/publications/2022-08/vision_40_en.pdf (дата обращения: 20.02.2023).
8. AMF (2022). Financial Inclusion For The Arab Region Initiative (FIARI) - Annual Report 2021. Режим доступа: https://www.amf.org.ae/en/publications/financial-inclusion-arab-region-initiative-fiari/financial-inclusion-arab-region-1 (дата обращения: 15.04.2023).
9. AMRO, ESM, FLAR and AMF. (2017, 11 October). Joint statement on the 2nd High-Level RFA Dialogue: New Development, Cooperation and Capacity Building. Retrieved 23 January 2018. Режим доступа: https://www.esm.europa.eu/press-releases/joint-statement-2nd-high-level-rfa-dialogue-new-development-cooperation-and-capacity (дата обращения: 10.02.2023).
10. Cheng G (2020). RFAs’ Financial Structures and Lending Capacities: a statutory, accounting and credit rating perspective. Working paper series 44. European Stability Mechanism. Режим доступа: https://www.esm.europa.eu/publications/rfas%E2%80%99-financial-structures-and-lending-capacities-statutory-accounting-and-credit (дата обращения: 01.02.2022).
11. Pinto L. (2018). Sustaining the GCC currency pegs: The need for collaboration. Brookings Doha Center Publications. P. 17.
12. Weder di Mauro B. and Zettelmeyer J. (2017). The New Global Financial Safety Net: Struggling for Coherent Governance in a Multipolar System. Centre for International Governance Innovation. Режим доступа: https://deliverypdf.ssrn.com/delivery.php?ID=587025086112007008110016028107126104113073037034031091095092094113005085075006110067020 0070420400000150160720011240760000760740370660310080130961190201180220821090910350121040 64084029121025073069117097088031117127075001097113083114003111030013095116&EXT=pdf&INDEX=TRUE (дата обращения: 10.02.2023).

INVESTMENT ACTIVITIES OF THE ARAB MONETARY FUND AND ITS SIGNIFICANCE IN THE DEVELOPMENT OF THE REGIONAL FINANCIAL MARKET

Arshakuni Andrey Andreasovich, Cand. of Econ. Sci., Assist. of the Depart. of World Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia.

Abstract. The Arab Monetary Fund (AMF) is a stabilization fund that is part of the Global Financial Safety Net. The Fund's members are 22 countries of the League of Arab States. The main purpose of the fund is to provide financial assistance to member countries and provide liquidity to cover budget deficits. Such financing, among other things, contributes to the elimination of imbalances between the economies of the region. However, the fund also conducts an active investment activity, which is not a typical direction for stabilization funds. Moreover, through investments, AMF provides almost all of its annual income, while interest income received from loans issued is a small part. Thus, the fund can provide sovereign loans at lower interest rates, since lending is not the main source of income. In addition to its own funds, the fund also accepts deposits from member countries and various financial institutions. Through ongoing monitoring of the regional economy and analytical research, the fund has accumulated significant expertise in technical assistance to governments and institutions in the Arab countries. The AMF distributes about US$13 billion in funds to the regional market. The article presents the main directions for investing financial resources, their amount, as well as indicators of risk management and capital adequacy. Thus, in addition to the main purpose of the stabilization fund, the AMF is a center of competence and an institutional investor in the Arab financial markets. Taking into account the significant aspects of the investment activity of the fund, its influence on the development of the regional financial market is considered.

Grimashevich, O.N., Panko, Yu.V., Kirikutsa, E.G. (2023) Development of the theory of management of innovative activity of organization. Nauсnoe obozrenie: teoria i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 13, iss. 2 (96) (in Russian)