Марченко А. В., Троценко В. М. «Зеленые» облигации как финансовый инструмент // Научное обозрение: теория и практика. 2022. Т. 12. Вып. 5

Марченко Алексей Викторович, канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры «Организация аграрного производства», ФГБОУ ВО «Пермский государственный аграрно¬-технологический университет им. акад. Д. Н. Прянишникова»: Россия, 614990, Пермский край, г. Пермь, ул. Петропавловская, 23.
Троценко Вячеслав Михайлович, канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры «Предпринимательство и экономическая безопасность» ФГАОУ ВО «Пермский государственный национальный исследовательский университет»; доцент кафедры «Бухгалтерский учет и финансы», ФГБОУ ВО «Пермский государственный аграрно¬-технологический университет им. акад. Д. Н. Прянишникова»: Россия, 614990, Пермский край, г. Пермь, ул. Петропавловская, 23.

Тел: (904) 843-07-60
E-mail: t-v-m@inbox.ru

Новое восприятие общества и появление необходимости решения социальных и экологических проблем, привело к нестандартному подходу и необходимости создания нового финансового продукта (инструмента).  В этом контексте «зеленые» облигации стали новым финансовым инструментом, позволяющим лучше реагировать на темы устойчивого развития территории при сохранении ориентации на постоянную, хоть и не высокую доходность с направлениями по охране окружающей среды и рациональному природопользованию. В статье рассмотрен понятийный аппарат, связанный с «зелеными» облигациями, раскрывающий общеэкономические и социальные стороны финансового инструмента, представлены примеры требований, предъявляемые к эмитентам выпускающим их, указана основная направленность применения и особенность направления данных финансовых инструментов. Авторами представлен современный обзор этапа развития финансовых инструментов «зеленых» облигаций, взаимосвязанных с ними бизнес-процессов, требующих учета и реализации подходов экологизации, отражающих важность для государства. Рассматриваемая тенденция снижения антропогенной нагрузки на окружающую среду, рациональное природопользование, как принцип организации производства является залогом успешного и перспективного развития как крупных корпорация, так и мелкого производства, а также влияние государственного механизма на возможное продвижение и частичное финансирование данного направления. Инновационным в данной сфере является финансовый инструмент «зеленые облигации», которые только получают свое распространение в мире. Использование «зеленых облигаций» как инструмента инвестирования позволяет достигать получения не только финансовых выгод, но также социально-этических моментов реализации развития общества, которые отражаются и реализуются в социальной экологии и маркетинге.

зеленые облигации, инвестиции, эмитент, инвестор, экологизация, международный рынок, государственная поддержка

1. Основы государственной политики в области экологического развития Российской Федерации на период до 2030 г. (утв. Президентом РФ 30.04.2012 г.) [Электронный ресурс]. – URL: https://base.garant.ru/70169264 (дата обращения 15.08.2022).

2. Баженов И. Н. «Зеленое» финансирование: мировые тенденции и российская практика // Проблемы национальной стратегии. 2018. – № 5. – 50 с.
3. Зеленые финансы: повестка дня для России. Диагностическая записка. Экспертный совет по рынку долгосрочных инвестиций при Банке России. – Москва, 2018. – 63 с.
4. Березина Е. Банк России занялся развитием "зеленых" финансов. - Электронный ресурс. – Режим доступа URL: https://rg.ru/2019/10/23/bank-rossii-zanialsia-razvitiem-zelenyh-finansov.html (Дата обращения: 11.08.2022).
5. Богачева О. В., Смородинов О. В. «Зеленые» облигации как важный инструмент финансирования «зеленых» проектов // Финансовый журнал. – 2018. – № 2. – 81 с.
6. Ковалевич И. В., Головецкий Н. Я., Тенденции мировой «зеленой» экономики и перспективы «зеленых» финансов в России // В сб.: Экономическая безопасность: современные вызовы и поиск эффективных решений: материалы всероссийской научно-практической конференции. – Москва, 2020. – С. 342-348.
7. Мусаилова К. Г. Тенденции мировой "Зеленой" экономики и перспективы "Зеленых" финансов в России // Российское предпринимательство. – 2018. – Т. 19, № 6. – С. 1765-1776.
8. Исенов А. О дифференцированном составе организаций – участников движения "зеленое финансирование" и рынка зеленых облигаций (глобальный аспект) // Мировые финансы: новые вызовы и решения : материалы Международной научно-практической конференции, Москва, 27 мая 2021 года. – Москва: ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2021. – С. 118-127.
9. Чернобай О. С., Иванова О. Б. «Зеленые» облигации как финансовый инструмент «зеленой» экономики // Новые направления научной мысли : сборник научных статей Национальной (Всероссийской) научно-практической конференции, Ростов-на-Дону, 08 декабря 2021 года. – Ростов-на-Дону: ООО АзовПринт, 2021. – С. 304-307.
10. Тутеева В. М. Рынок "зеленых" облигаций: зарубежный и российский опыт // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2020. – Т. 10, № 2-1. – С. 274-280.
11. Косов М. Е., Рогова Т. М., Зотов А. Е. Правовой режим зеленых облигаций // Вестник экономической безопасности. – 2020. – № 6. – С. 44-49.
12. Ульянова И. М. «Зеленые облигации» как новый инструмент финансирования природоохранной деятельности // Современные информационные технологии в образовании, науке и промышленности : Сб. науч. тр. XVII Международной конференции, XV Международного конкурса научных и научно-методических работ, Мытищи- Москва, 30–31 октября 2020 года / Отв. ред. и состав. Т. В. Пирязева. – Мытищи-Москва: ООО "Издательство "Экон-Информ", 2020. – С. 126-129.
13. Шагапова Р. А. Развитие «зеленых» облигаций как инструмента финансирования зеленых проектов в России: некоторые актуальные аспекты // Развитие рынков "зеленого" финансирования в России и мире : Cб. статей I Международной научно-практической конференции, Уфа, 24 декабря 2020 года. – Уфа: Уфимский государственный нефтяной технический университет, 2020. – С. 148-152.
14. ЮНЭП. Зелёная экономика. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа URL: https://www.unep.org/ru/temy/zelenaya-ekonomika [Дата обращения: 11.08.2022].
15. Cortellini G., Panetta I. C. Green Bond: A Systematic Literature Review for Future Research Agendas //J. Risk Financial Manag. – 2021. – № 14 (12). –URL: https://doi.org/10.3390/jrfm14120589
16. Partridge Candace, F. Romana Medda The evolution of pricing performance of green municipal bonds // Journal of Sustainable Finance & Investment. – 2020. – № 10. – Pp. 44–64. – URL: https://doi.org/10.1080/20430795.2019.1661187
17. Tao R., Su C. W., Naqvi B., Rizvi S. K. A. Can Fintech development pave the way for a transition towards low-carbon economy: A global perspective // Technological Forecasting and Social Change. 2022. - Iss. 174, 121278. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2021.121278
18. Banga J. The green bond market: A potential source of climate finance for developing countries // Journal of Sustainable Finance & Investment. – 2019. – № 9 (1). – С. 17–32. – URL: https://doi.org/10.1080/20430795.2018.1498617
19. Barua S., Chiesa M. Sustainable financing practices through green bonds: What affects the funding size? // Business Strategy and the Environment. – 2019. – № 28 (6). – С. 1131–1147. – URL: https://doi.org/10.1002/bse.2307

«GREEN» BONDS AS A FINANCIAL INSTRUMENT

Marchenko Alexey Viktorovich, Cand. of Econ. Sci., Ass. Prof., Ass. Prof. of the Depart. of Organization of Agricultural Production, Perm State Agrarian and Technological University named after acad. D.N. Pryanishnikov, Perm, Russia.
Trotsenko Vyacheslav Mikhailovich, Cand. of Econ. Sci., Ass. Prof., Ass. Prof. of the Depart. of Entrepreneurship and Economic Security, Perm State National Research University; Ass. Prof. of the Depart. of Accounting and Finance, Perm State Agrarian and Technological University named after acad. D.N. Pryanishnikov, Perm, Russia.

Abstract. A new perception of society and the emergence of the need to solve social and environmental problems led to a non-standard approach and the need to create a new financial product (instrument). In this context, green bonds have become a new financial instrument that allows to better respond to the topics of sustainable development of the territory while maintaining a focus on a constant, albeit not high, yield with directions for environmental protection and rational use of natural resources. The article considers the conceptual apparatus associated with "green" bonds, revealing the general economic and social aspects of a financial instrument, provides examples of the requirements for issuers issuing them, indicates the main direction of application and the peculiarity of the direction of these financial instruments. The authors present a modern overview of the stage of development of financial instruments of "green" bonds, related business processes that require accounting and implementation of greening approaches that reflect the importance for the state. The considered trend of reducing the anthropogenic load on the environment, rational nature management, as a principle of organizing production, is the key to the successful and promising development of both large corporations and small-scale production, as well as the influence of the state mechanism on the possible promotion and partial financing of this direction. Innovative in this area is the financial instrument "green bonds", which are only gaining distribution in the world. The use of "green bonds" as an investment tool allows you to achieve not only financial benefits, but also social and ethical aspects of the implementation of the development of society, which are reflected and implemented in social ecology and marketing.

Marchenko, A.V., Trotsenko, V.M. (2022) «Green» bonds as a financial instrument. Nauсnoe obozrenie: teoria i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 12, iss. 5 (in Russian)