Материалы
СОВРЕМЕННЫЙ ПОДХОД К ПОВЫШЕНИЮ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Журнал «НАУЧНОЕ ОБОЗРЕНИЕ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА» [СКАЧАТЬ СТАТЬЮ В PDF]
т. 10, вып. 11, ноябрь 2020
| Рубрика: | ФИНАНСЫ, БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ |
| Страницы: | 2891-2899 |
| Коды JEL: | G17, G32, O22 |
| DOI: | 10.35679/2226-0226-2020-10-11-2891-2899 |
| Для цитирования: | Сибгатуллин Т. А. Современный подход к повышению доходности инвестиционных проектов // Научное обозрение: теория и практика. Т. 10. Вып. 11. С. 2891-2899. DOI: 10.35679/2226-0226-2020-10-11-2891-2899 |
| Авторы: |
Сибгатуллин Тимур Айратович, аспирант, ФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»: Россия, 115054, г. Москва, Стремянный пер-к, 36.
Тел.: (917) 285-80-14 |
| Реферат: | Данная научная работа описывает один из возможных подходов к управлению проектами в условиях неопределенности бизнес-среды в рамках реализации операционной политики. Эксплуатационная стадия проекта является ключевым фактором успеха компании на рынке, так как её эффективность напрямую отражается на выручке компании, финансовых результатах, окупаемости проектов и возможности использовать свободные денежные средства на запланированные цели. В основу научного исследования была положена предпосылка о том, что компании осуществляют свою деятельность в условиях жесткой конкуренции, когда крайне тяжело менять операционную политику. К таким ограничениям относится ответная реакция конкурентов, которая может быть выражена в ценовой войне и повышении маркетинговых расходов, что заставляет компанию тратить ещё больше финансовых ресурсов, чтобы сохранить свое присутствие на рынке. В этом случае компания может прибегнуть к повышению финансовой эффективности за счет более эффективного использования свободных ресурсов, повышения доходности инвестиций и хеджирования рисков. Нами был рассмотрен вариант оптимизации, когда компания применяет нестандартную методику проектного анализа с таким инструментом как FX SWAP. Основная идея данной методики заключается в получении дополнительного дохода от инвестирования свободных денежных средств (Free Cash Flow) в финансовый актив в иностранной валюте, который приносит ежегодный доход. При использовании подобной методики доход складывается из процентного дохода по инвестиционному активу и увеличения стоимости инвестиционного актива в валюте в результате укрепления курса иностранной валюты. В научном исследовании было отмечено, что данный инструмент демонстрирует свою эффективность только в случае падения курса национальной валюты, вследствие чего образуется дополнительный доход, однако благодаря такому улучшению финансовой политики возможно повысить все ключевые показатели эффективности проекта и увеличить свободные денежные средства, которые компания будет иметь по результатам проекта. |
| Ключевые слова: | операционная политика, оптимизация, доходность, ставка реинвестирования, хеджирование, Free Cash Flow, FX SWAP |
| Список литературы: |
1. Adamczyk P., Zbroszczyk A. A key factor of the DCF model coherency // Journal of Economics & Management. – 2017. – № 28. – Р. 5-22. 2. Buchanan D. L. Cash Flow Modelling and Financial Accounting // World Scientific Book Chapters. – 2018. – Р. 7-37. |
| English version: |
MODERN APPROACH TO INCREASING THE PROFITABILITY OF INVESTMENT PROJECTS
Sibgatullin Timur Ayratovich, Post-Graduate student, Russian University of Economics named after G. V. Plekhanov, Moscow, Russia.
Keywords: operational policy, optimization, profitability, reinvestment rate, hedging, Free Cash Flow, FX SWAP. Abstract. This research paper describes one of the possible approaches to project management in an uncertain business environment as part of the implementation of operational policy. The operational stage of the project is a key factor in the company's success in the market, as its effectiveness is directly reflected in the company's revenue, financial results, project payback and the ability to use free cash for planned purposes. The scientific research was based on the premise that companies operate in a highly competitive environment, when it is extremely difficult to change operational policies. Such restrictions include the response of competitors, which can be expressed in a price war and increased marketing costs, which forces the company to spend even more financial resources to maintain its presence in the market. In this case, the company can resort to improving financial efficiency by using available resources more efficiently, increasing the return on investment and hedging risks. We considered the optimization option when the company uses a non-standard method of project analysis with such a tool as FX SWAP. The main idea of this method is to obtain additional income from investing Free Cash Flow in a financial asset in a foreign currency, which brings an annual income. When using this method, the income consists of the interest income on the investment asset and the increase in the value of the investment asset in foreign currency as a result of the strengthening of the foreign exchange rate. In the scientific study, it was noted that this tool demonstrates its effectiveness only in the case of a fall in the national currency, resulting in additional income, but thanks to such an improvement in financial policy, it is possible to increase all the key performance indicators of the project and increase the free cash that the company will have as a result of the project. |
| For citation: | Sibgatullin T. A. Modern approach to increasing the profitability of investment projects. Nauchnoe obozrenie: teoriya i praktika [Scientific Review: Theory and Practice], vol. 10, iss. 11. pp. 2891-2899 (in Russian). DOI: 10.35679/2226-0226-2020-10-11-2891-2899 |